片酬过高收视造假 这锅谁来背？

片酬过高收视造假，这锅谁来背？从《甄嬛传》、《琅琊榜》到《人民的名义》，这些年来，电视剧的发展可谓如日中天。但电视剧的实际收视率，却比公布的收视率低多了。

从《甄嬛传》、《琅琊榜》到《人民的名义》，这些年来，电视剧的发展可谓如日中天。但电视剧的实际收视率，却比公布的收视率低多了。但这只是电视剧行业的乱象之一。针对这种种乱象，前不久，国家新闻出版广电总局、发展改革委、财政部、商务部、人力资源和社会保障部等五部委联合下发了《关于支持电视剧繁荣发展若干政策的通知》。天价片酬、收视率造假这两个被诟病已久的乱象是这次《通知》主要治理的两个问题，也是牵制电视剧行业发展的首要问题。

　　随着电影口碑的发酵，背后影藏的金融资本和资本运作故事也开始引起人们的，实际上随着近年来影视文化市场的飞速发展，各路金融资本早已投身影视投资的大潮

　　过去的5年，中国电影(600977,诊股)产业经历了前所未有的高速增长，国内票房收入增长率一度接近50%，宽广的市场舞台吸引着多家机构开发相应的投资模式，参与到高速发展中。但是，文化产业的风险形态也考验着投资者。

　　近年，金融机构看重影视市场潜力，加大拓展力度，信托具有灵活交易结构设计能力及创新金融服务能力，未来或许将与大型影视平台多方式合作，通过债权、股权、事务管理等模式，整合产业链，形成专业的影视信托金融服务，成为信托行业介入文化产业的重要方向。

　　尽管影视的成熟案例不多，但经过近几年的实践，使得信托和文化产业实现有效对接，已经迈出了可喜的步伐。

　　在2013年成立的五矿信托影视投资基金集合资金信托计划，该信托计划总规模6亿元，分两期发行，每期金额为3亿元。信托计划采用结构化设计，分别为优先、中间、次级三层。优先级为固定收益，中间级为固定+浮动收益，次级为浮动收益。次级为优先级和中间级信托利益的实现提供保障。

　　该信托计划总期限预计为不超过6年，每期次级的存续期限为3年，经次级同意期限可延长；信托计划分两大批次投资影视项目，每批次影视项目将对应一期次级资金，次级受益人享有该批次投资影视作品一定比例的超额收益。

　　产品的具体交易结构为，信托资金通过股权和债权的形式投入到和和影业有限公司（即投资平台公司）当中，再由平台公司投入具体影视项目。信托计划将持有投资平台公司约90%的股权。

　　产品运行期间，五矿信托发挥主动管理职能，通过投资项目选择权、财务资金监管、项目进度监管等措施，确保信托资金的安全。每一期次信托资金的收益，主要来源于该批次投资的影视艺术作品的票房、版权收入、影视作品周边项目产生的收入等。

　　从各家公司的实践看，信托切入影视主要从拍摄、宣发和票房三个阶段展开。理论上讲，将某部影视作品设置目标收益，然后发行信托计划，不但可以解决影视制作各环节的资金问题，也可以给投资人带来相应收益。但实际上，信托公司对电影项目的投资非常谨慎，毕竟投资影视项目风险还是比较大的，主要在于其风险的不可控性，无法预估。

　　传统信托多以债权投资为主，但影视投资风险高，运作规律特殊，客户匹配度差，传统的信托投资者很难介入，介入方式也难以把握。于是业内有声音:“影视信托投资的不是房屋、设备等实体，是一种意识形态和精神追求，是无法量化和预测的存在。”“进行影视投融资应该重视影视项目的风险防范，一部影片能否获得好的票房收益，不确定性因素非常多。”